Opsi alternatif untuk rencana pencairan dividen kasino Makau

Di Makau dan legislator lokal dilaporkan mungkin dipaksa untuk menggunakan sarana hukum yang ada untuk menerapkan proposal yang akan membatasi jumlah operator kasino berlisensi yang diizinkan untuk membayar dividen kepada pemegang saham mereka.

Menurut sebuah laporan dari Inside Asian Gaming, proposisi pencairan adalah salah satu ide yang lebih kontroversial yang disebut-sebut sebagai bagian dari upaya berkelanjutan untuk memperbarui kerangka peraturan kasino yang ada. Sumber tersebut merinci bahwa saran ini terkandung dalam serangkaian amandemen yang saat ini sedang melalui konsultasi publik selama 45 hari yang akan berakhir pada 29 Oktober.

Konsesi penutup:

Makau saat ini merupakan rumah bagi 41 kasino yang dijalankan di bawah lisensi 20 tahun yang dikeluarkan untuk enam operator yang meliputi Sands China Limited, MGM China Holdings Limited, Melco Resorts and Entertainment Limited, Galaxy Entertainment Group Limited, SJM Holdings Limited, dan Wynn Macau Limited. Namun, semua perusahaan ini akan melihat waralaba mereka yang ada berakhir mulai Juni mendatang dengan sertifikasi berikutnya yang ditetapkan untuk menyertakan kewajiban untuk mengikuti aturan terbaru yang dapat mencakup proposisi dividen.

Usaha unik:

Dalam seri pertama makalah yang mengeksplorasi perubahan kerangka peraturan yang diusulkan dan firma hukum MdME Lawyers yang berkantor pusat di Hong Kong dilaporkan menegaskan bahwa proposisi dividen tidak memiliki contoh paralel dalam undang-undang setempat yang ada dan akan ‘sulit untuk diselaraskan dengan kerangka hukum Makau’. Pengacara Rui Filipe Oliveira dan Rui Pinto Proenca konon juga berargumen bahwa ketentuan seperti itu juga bisa terbukti sulit untuk ditegakkan karena tidak ada model yang sebanding yang pernah ada di bekas kantong Portugis bahkan ketika menyangkut kontrak yang diberikan untuk penyediaan layanan publik penting seperti seperti listrik dan air.

Konsekuensi kritis:

Pasangan ini dilaporkan melangkah lebih jauh untuk mengungkapkan bahwa proposisi dividen bertujuan untuk memastikan setiap keuntungan yang dibuat oleh industri kasino lokal diinvestasikan kembali ke kota untuk meningkatkan jangkauan dan daya tarik dari penawaran hiburannya. Tetapi mereka juga menyatakan bahwa reaksi industri baru-baru ini terhadap gagasan tersebut menyoroti ketakutan akan ‘menciptakan disinsentif yang signifikan bagi investasi swasta dan tidak menjamin bahwa keuntungan yang ditahan akan digunakan untuk melakukan investasi lebih lanjut.’

Kabarnya membaca pernyataan dari Oliveira dan Proenca…

“Pada akhirnya, ketidakpastian bisnis yang diperkenalkan oleh tindakan tersebut sebagaimana tercermin dalam sentimen pasar baru-baru ini dapat membahayakan kemampuan pemegang konsesi untuk tetap kompetitif sehingga memengaruhi kemampuan mereka untuk mencapai tujuan kebijakan yang sama persis seperti yang ingin dicapai oleh proposal tersebut.”

Saran pengganti:

Oliveira dan Proenca dilaporkan malah menyatakan bahwa Makau dapat membawa skema dividen yang diusulkan melalui aturan yang ada agar tidak mengganggu hak-hak dasar pemegang saham kasino di bawah sistem perusahaan bebas yang dijamin oleh Hukum Dasar dasar Makau. Mereka konon mengungkapkan bahwa pemerintah dapat secara alternatif memasukkan kewajiban investasi tertentu atau target pengeluaran non-game ke dalam lisensi perjudian di masa depan atau memasukkan aturan kehati-hatian mengenai utang pemegang konsesi dan rasio aset terhadap ekuitas.

Pernyataan Oliveira dan Proenca dikabarkan berbunyi…

“Dipertanyakan apakah tindakan yang diusulkan akan secara efisien mencapai tujuan kebijakan yang mendasarinya. Jelas juga bahwa tujuan seperti itu, yang sah, berpotensi lebih baik dicapai dengan mekanisme lain yang tersedia di bawah sistem hukum Makau yang tidak mengganggu hak pemegang saham yang tidak kalah sah untuk mendistribusikan dividen.”

Author: Kay Stephens